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工商時報【第一金投顧董事長陳奕光】

盤勢分析：

美股自2017年元旦後開紅盤至今，持續在高檔震盪，道瓊在2萬點前高檔震盪，那斯達克指數則續創新高。台股在元旦開紅盤後，隨外資買盤回流，擺脫去年12月時，外資淨賣超的窘境，並創下9,430.58點波段高點，惟元月後的行情在國內外利多空交雜下，震盪仍將加劇，其中包括20日美國總統川普就任，後續政策的不確定性，且美國第1季經濟面臨淡季效應，慎防金雞年開紅盤後，台股開高走低，預估第1季指數區間9,500～8,800點。

短線來看，半導體基本面在台積電的示警下，第2季進入傳統庫存回補的期待落空，整體連帶影響面板、記憶體、被動元件、LED及非蘋手機零組件產業等的不確定性，此外，距離封關日僅剩4天，台股面臨農曆連假前的資金賣壓，原物料、金融也僅零星點火，在量能不足、市場主流不明下，預估封關前維持高檔震盪。

觀盤重點：

（1）目前正值美股超級財報周，企業財報及展望將牽動台股走勢；（2）20日美國總統川普就職。川普就任在即，市場對日前首場演說賀倒彩，上任前市場加諸非常多經濟期待的因素，指數均處高檔，是否高處不勝寒。（3）就技術面來看，季線具支撐，9,430～9,500點仍為壓力關卡。

投資方向：

（1）科技類股留意庫存累積狀況： 面對第1季淡季，庫存去化議題成為重點，加上短期半導體將進入淡季，台積電除第1季衰退10％外，過往少見在第2季傳統庫存回補旺季時進行庫存去化，持續季衰退2～3％，旺季不旺，整體半導體上游庫存回補落空，加上下游手機及PC均將進入傳統淡季，建議居高思危，保守以對。

（2）新產品議題：可留意蘋果（APPLE）i8，包括類載板、OLED、無線充電、雙鏡頭、玻璃機殼、Type C、虹膜辨識及雷射測距等新應用，類載板、OLED觸控外掛及雙鏡頭等議題，供應鏈實質受惠較大，包含臻鼎-KY、景碩、TPK-KY及大立光等。

（3）寒假/春節概念股：台北國際電玩展將於今（19）日展開，預期新產品議題及遊戲類股，加上適逢寒假傳統旺季，歷史經驗來看，遊戲族群易漲難跌，另包括USB 3.1的祥碩、指紋辨識的神盾亦可留意，此外，今年春節連假天數較少，影響出國旅遊人數，國內的劍湖山、六福村等觀光族群可留意。

（4）原物料族群、金融及基本面佳的中小型股：上半年油價可望維持高檔震盪，整體塑化產值可望往上提升，目前塑化庫存普遍不高，可期待農曆年後的庫存回補行情，此外，農曆年後中鋼將開的第2季盤價可望續漲，因此包括台塑四寶、國喬、台苯、華夏、台橡、聯成、中碳、中鋼等，皆可持續留意。

而金融股雖去年獲利衰退逾1成，但在低基期及升息循環帶動下，獲利可望恢復成長，金融股拉回仍可伺機擇優逢低佈局；至於基本面佳的中小型股，如紅馬-KY、大江、VHQ-KY、長虹、綠悅-KY、新唐、永新、廣隆等亦可留意。

哥倫比亞總統桑托斯(Juan Manuel Santos)今天(10日)在挪威首都奧斯陸領取今年的諾貝爾和平獎時說，哥倫比亞政府與馬克斯主義叛亂組織哥倫比亞革命軍(FARC)達成的和平協議，是像敘利亞之類的戰亂國家學習的典範。

桑托斯說，他與哥倫比亞革命澎湖縣湖西鄉成人商品軍領袖隆多尼歐(Rodrigo "Timochenko" Londono)在11月24日簽署的和平協議，是「全球爆發武裝衝突，仍未解決的國家一個(學習)典範」。

桑托斯在奧斯陸的諾貝爾和平獎頒獎典禮上說：「這證明了原本乍看似乎不可能，但透過恆心毅力，在敘利亞或葉門，還是南蘇丹，(和平)終究有成真的可能。」

桑托斯先前與哥倫比亞革命軍達成和平協定，但10月2日遭公投否決，人民批評協議內容對哥倫比亞革命軍過於軟弱。可是挪威諾貝爾委員會(Norwegian Nobel Committ臺東縣延平鄉情趣娃娃ee)在5天後仍將和平獎頒給他，震驚全球，但諾貝爾委員會主張哥倫比亞人民只是反對這項和平協議，並非和平本身。

桑托斯後來與隆多尼歐在11月24日簽署修改過的和平協議，希望藉此終結半世紀以來的衝突，儘管遭到反對派人士激烈批評，但這項協議可望獲得國會批准。

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